BREAK Trends Tranches Uma parcela é uma estrutura financeira comum para títulos de dívida, como títulos garantidos por hipotecas. Esses tipos de títulos são compostos por múltiplos pools de hipotecas que possuem uma grande variedade de hipotecas, desde empréstimos seguros com taxas de juros mais baixas até empréstimos de risco com taxas mais elevadas. Cada pool de hipotecas específicas também tem seu próprio prazo de vencimento, o que contribui para os benefícios de risco e recompensa. Portanto, as tranches são feitas para dividir os diferentes perfis de hipotecas em fatias que possuem condições financeiras adequadas para investidores específicos. Se um investidor quiser investir em um MBO, ele pode escolher o tipo de tranche mais aplicável à sua aversão ao risco e ao retorno desejado. The Theory Behind Mortgage-Backed Securities Todos os MBOs derivam o valor dos pools de hipotecas subjacentes e as hipotecas dentro de cada pool. Os investidores que investem em um MBO podem tentar vendê-lo e obter um lucro rápido ou segurar isso e realizar ganhos pequenos, mas de longo prazo, sob a forma de pagamentos de juros. Estes pagamentos mensais são pedaços de todos os pagamentos de juros feitos pelos proprietários cuja hipoteca está incluída em um MBO específico. Os investidores recebem fluxo de caixa mensal com base na parcela de MBO em que investiram. Benefícios e Desvantagens de Tranches As tranches de um MBO normalmente coincidem com as datas de vencimento das hipotecas subjacentes. Outros fatores, como o risco, às vezes vão para a separação de MBO em tranches. No entanto, o crash do mercado imobiliário forçou regulamentos de hipotecas mais rigorosos e alguns acreditam que não há mais necessidade de tramas baseadas em risco. Uma única parcela será composta por um pool de hipotecas com datas de vencimento semelhantes ou idênticas. Os investidores que desejam ter fluxo de caixa estável a longo prazo investirão em parcelas com um prazo maior até o vencimento. Os investidores que desejam rendimentos de curto prazo que sejam comparativamente mais elevados investirão em parcelas com um prazo de vencimento mais curto. Todas as tranches, independentemente do interesse e do prazo de vencimento, permitem aos investidores personalizar estratégias de investimento para suas necessidades específicas. Por outro lado, as tranches ajudam os bancos e outras instituições financeiras a atrair investidores em muitos tipos de perfil diferentes. No entanto, os investidores correm o risco de investir na parcela errada e perder seus objetivos de investimento. Tranches aumentam a complexidade do investimento na dívida e às vezes coloca um problema para os investidores desinformados. Além disso, as parcelas às vezes recebem uma classificação maior do que o merecido, fazendo com que os investidores invistam em ativos mais arriscados do que esperam. O que é uma tranche A Tranche é na verdade uma palavra francesa que significa fatia ou porção. No mundo do investimento, é usado para descrever uma segurança que pode ser dividida em partes menores e posteriormente vendida aos investidores. Os títulos hipotecários (MBS), como uma obrigação hipotecária garantida (OCM), podem ser encontrados na forma de uma parcela. Esses títulos podem ser particionados com base nos vencimentos e depois vendidos aos investidores com base em suas preferências. Por exemplo, um investidor pode precisar de fluxos de caixa no curto prazo e não tem vontade de receber dinheiro no futuro. Por outro lado, outro investidor poderia ter uma necessidade de fluxos de caixa a longo prazo, mas não agora. Para aproveitar esta situação de venda, um banco de investimento poderia dividir alguns valores ou ativos, como uma OCM, em partes diferentes para que o primeiro investidor receba os fluxos de caixa iniciais de uma hipoteca e o segundo investidor tenha o direito de receber o último fluxos de caixa. Com a criação dessas tranches, uma segurança ou problema que já não era atraente pode desfrutar de uma nova rentabilidade encontrada. Dividir um produto financeiro em partes pode certamente aumentar sua capacidade de comercialização. Como investidor, tenha em mente que há uma grande variedade de veículos de investimento à sua disposição. (Para mais idéias de investimento, confira 20 Investimentos que todo investidor deve saber.) Saiba mais sobre as obrigações de hipotecas garantidas e os títulos garantidos por hipotecas e a diferença entre os dois. Leia Resposta Descubra como uma obrigação de hipoteca garantida (OCM) é semelhante a uma obrigação de dívida garantida (CDO), bem como. Leia a resposta Saiba mais sobre os títulos Z, que são o nível mais arriscado das parcelas nas obrigações de hipotecas garantidas e entende como. Resposta lida As dívidas incobráveis surgem quando os mutuários faltam em seus empréstimos. Este é um dos principais riscos associados aos ativos securitizados. Leia Resposta Tanto as obrigações de hipoteca garantidas (CMO) quanto as obrigações de obrigações garantidas (OBC) são semelhantes nos investidores. Leia a Resposta Descubra as relações entre títulos com garantia de ativos (ABS), obrigações de dívida garantidas (CDOs) e garantidos por hipotecas. Leia a resposta
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